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EQT acordó el 26 de octubre adquirir Range Resources en una operación íntegramente en acciones que crearía un productor de gas natural combinado con más de 9 Bcfe/d de producción neta y un valor empresarial pro forma superior a 50.000 millones de dólares.
Publicado en el Boletín n.º 5 · · También en LinkedIn ↗
Revisado por Georges C. Nama, Esq., habilitado por la Corte Suprema de Texas.
El 26 de octubre de 2026, EQT Corporation anunció un acuerdo definitivo para adquirir Range Resources en una operación íntegramente en acciones, en la que cada acción de Range se convierte en 0,987 acciones de EQT. Se prevé que los accionistas de EQT posean alrededor del 73 % de la compañía combinada y los de Range alrededor del 27 %. Según las compañías, el negocio combinado tendrá más de 9 Bcfe/d de producción neta, casi 3 millones de acres netos, más de 30 años de inventario y más de 3.700 millas de infraestructura midstream, y apunta a 325 millones de dólares en sinergias anuales base en un plazo de dos años. Reuters valoró la operación en unos 13.000 millones de dólares, o 54,91 dólares por acción de Range, aproximadamente una prima del 20,6 % sobre el cierre de Range del viernes, según el cálculo de Reuters. Se espera que el cierre se produzca en el primer trimestre de 2027, sujeto a las autorizaciones regulatorias y a la aprobación de los accionistas de ambas compañías.
Según Reuters, la operación crearía el mayor productor de gas natural de EE. UU., y confirma que la escala y los activos midstream integrados impulsan las valoraciones en los Apalaches a medida que crece la demanda de GNL y de electricidad. Como la relación de canje es fija, los accionistas de Range asumen el riesgo de cotización de EQT hasta el cierre. Por eso, las votaciones de accionistas, la revisión antimonopolio y los compromisos de gestión provisional son los hitos clave a seguir. Las contrapartes con contratos de compra, recolección o comercialización de gas con cualquiera de las dos compañías deberían revisar ya las cláusulas de cesión, cambio de control y consentimiento.
Qué significa para las empresas estadounidenses
Los compradores de gas, promotores de GNL y operadores midstream con contratos con Range tratarían con una contraparte más grande si la operación se cierra, por lo que deberían identificar las cláusulas de cambio de control, cesión y consentimiento antes del cierre. Los productores más pequeños de los Apalaches y de Haynesville podrían recibir más interés a medida que sus pares buscan escala. Los proveedores de servicios y socios de empresas conjuntas deberían esperar revisiones de contratos y posibles renegociaciones una vez que ambas compañías se integren. Los inversores deben tener en cuenta que una estructura íntegramente en acciones hace que el valor de la operación varíe con la cotización del adquirente.
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Fuentes: EQT Corporation press release (SEC Form 8-K, Exhibit 99.1) ↗ · Reuters via AJOT ↗
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